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2020.6.12

【米国株動向】2020年に遠隔診療サービスのテラドック・ヘルスに注目すべき7つの理由

(画像=Getty Images)
(画像=Getty Images)
モトリーフール米国本社、2019年12月17日投稿記事より

テラドック・ヘルス(NYSE:TDOC)は、インターネットを介して医師や他の医療専門家と患者を結び付ける遠隔診療サービスです。

これは、世界中で急速に拡大している低コストで便利な医療提供方法です。

2020年以降、同社株に注目すべき7つの理由を次に示します。

1. 成長する市場でのリーダーシップ

テラドックには、成長株投資家にとって最大のメリットがあります。

それは、爆発的な成長を遂げる可能性がある市場での支配的な地位です。

世界の遠隔診療市場は、今後数年間で年率23%拡大し、2026年までに2,670億ドルに達すると予想されています。

これは、医療コストを下げつつ、医療へのアクセスを改善しようとする社会的ニーズに牽引されており、この分野のグローバルリーダーである同社にとって大きな追い風です。

同社の最近の業績はこれを裏付けています。

総遠隔診療件数が45%増加したため、第3四半期の売上高は前年同期比24%増加して1億3,800万ドルになりました。

電話会議で、CEOのジェイソン・ゴレビックは、近い将来、20%から30%の売上高成長を見込んでいると語りました。

2. ユーザー会員数の増加

テラドックの売上高成長を後押ししているのは、サービス利用会員数の拡大です。

米国のサブスクリプション会員数は第3四半期に55%増加して3,500万人になりました。

テラドックは、雇用主、病院、医療システム、および医療保険提供者にアプローチすることで会員を増やしています。

第3四半期には、ユナイテッドヘルスケアを通じて加入した1500万人の新規メンバーのおかげで、過去最高の会員数増となりました。

ユナイテッドヘルスケアは、テラドックの24時間年中無休の遠隔診療サービスを2,700万人の加入者に勧めています。

3. 既存会員の利用も拡大

テラドックは新しい会員を急速に増やしているだけでなく、既存会員のサービス利用も増加しています。

2019年の最初の9か月の利用率は9.27%で、前年同期の8.86%から増加しました。

テラドックは、医療費を削減したい雇用主のクライアントにとっても有益です。

また、利用率の増加は、会員がテラドックのサービスに満足していることも示しています。

会員数の増加による使用率の拡大は、遠隔訪問数の増加をもたらします。

今年の終わりまでに、2014年以降の総遠隔訪問者数は約1,000万人に達するでしょう。

4. メンタルヘルス分野の成長の勢い

テラドックは450の専門分野の50,000人の医療専門家を活用し、今月初めに発表された栄養カウンセリングなどの新しいサービスを追加し続けています。

しかし、メンタルヘルスは、遠隔訪問数の増加の最大の要因の1つです。

同社は、メンタルヘルスサービスの売上高が今​​年は前年比50%を超えて約9,000万ドルに成長すると予想しており、この分野の需要は大きいと考えています。

また、メンタルヘルスの場合は、会員が複数回利用する可能性が非常に高いため、財務に大きなプラスの影響を及ぼします。

テラドックのメンタルヘルス訪問の80%はリピーターです。

5. 海外での事業機会

米国以外の顧客からのサブスクリプション収入は全体の4分の1を少し下回ります。

しかし、急速に増加しており(年初から57%増加)、同社の幹部は非常に期待しています。

医療システムを国有化したヨーロッパ諸国においても、民間保険会社が存在します。

そして、それらの多くは、差別化のためにテラドックのサービスパッケージを相次いで採用しています。

テラドックは130か国の患者に30言語でケアを提供しています。

6. 高いサブスクリプション収入

テラドックのビジネスは、医療が景気循環の影響を受けにくい傾向があるだけでなく、売上高の大部分が加入契約から得られているため変動が小さく、リセッションへの耐性があります。

2019年のサブスクリプション収入は合計の85%を占め、遠隔訪問料収入の29%増に対して36%も増加しました。

2020年に経済が悪化したとしても、テラドックは成長し続けるとみられています。

7. 買収のための現金を維持

テラドックはまだ赤字状態ですが、前四半期に営業キャッシュフローがプラスに転じました。

同社は、海外拡大を積極的に進めています。

昨年、同社はヨーロッパ、アジア、ラテンアメリカに進出するために、仮想医療プロバイダーであるアドバンス・メディカルを買収しました。

今年の初めには、フランスの遠隔医療プロバイダーであるメディスンダイレクトを買収しました。

テラドックには4億9000万ドルの現金があるため、2020年にも小規模な買収を行うことが予想されます。

最後に

テラドックの強みは、投資コミュニティに気づかれていません。

2019年に株価は55%上昇しましたが、PSR(株価売上高倍率)は約11倍程度です。

同社は投資を拡大していて資金がないので、2020年にリセッションが訪れると、ピンチに陥ります。

しかし、忍耐力のある長期投資家は同社株に注目すべきでしょう。

文・The Motley Fool Japan編集部/The Motley Fool Japan
 

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